استثناءات التبغ والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية - نظرة معاكسة - مؤسسة لعالم خالٍ من التدخين

استثناءات التبغ والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية - نظرة مخالفة

التبغ هو قطاع من الشائع بالنسبة للمستثمرين أن يستبعدوا أو يقللوا من قيمة الأسهم. تشجع الجماعات المناهضة للتبغ هذا الموقف. على سبيل المثال ، تهدف Tobacco Free Portfolios إلى تقليل جميع الاستثمارات في التبغ والقضاء عليها في النهاية. في هذا السياق ، فإن الموضع ناقص الوزن يحمل قدرًا غير كافٍ من سند معيّن مقارنة بوزن ذلك السند في المحفظة المعيارية.

اكتشف Russell Investments أن نصف إلى ثلاثة أرباع عالم الأسهم العالمية كان يقلل من وزن التبغ خلال الفترة من 2003 إلى 2018. بالإضافة إلى ذلك ، تجنب 36٪ إلى 62٪ التبغ تمامًا. في الولايات المتحدة ، ما يقرب من ثلاثة أرباع العالم يعانون من نقص وزن التبغ في مساحة الأسهم الكبيرة ، وحوالي 50٪ إلى 70٪ يتجنبون التبغ تمامًا. انخفض التعرض للتبغ خلال الفترة من 2003 إلى 2018 على مستوى العالم. على الرغم من أن مخزونات التبغ حققت عائدًا زائدًا في المتوسط بنسبة 2 ٪ تقريبًا خلال نفس الفترة ، خلصت شركة Russell Investments إلى عدة عوامل "إن الفكرة القائلة بأن استبعاد التبغ من الحافظات يضر بالأداء مبالغ فيه".

في ضوء إصدار Tobacco Transformation Index ، برعاية مؤسسة عالم خالٍ من التدخين ، أعرض وجهة نظر متضاربة. الاستثمار المعاكس هو أسلوب استثمار يتعارض فيه المستثمرون عن قصد مع اتجاهات السوق السائدة عن طريق البيع عندما يشتري الآخرون ويشترون عندما يقوم معظم المستثمرين بالبيع. يتفق العديد من المستثمرين على أن الاستثمار المتناقض هو نظام يصعب إتقانه. ومع ذلك ، عندما يتم تنفيذها بشكل صحيح ، يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية مربحة للغاية.

وفقًا لـ Russell Investments ، لا يمتلك معظم المستثمرين أسهمًا للتبغ أو يمتلكون أقل من المعيار المعمول به. هذا الموقف هو الرأي المتفق عليه - وهو بالتحديد نوع الإجماع السلبي الذي يرى فيه المستثمر المعارض الفرصة.

لكي تتحقق الفرصة ، يجب أن يقدم الاستثمار في النهاية أداءً أفضل من المتوقع من خلال نمو الأرباح. بعبارة أخرى ، لا يعني عدم تفضيل سهم أو قطاع ما أنه سينتعش بالضرورة. في حالة مخزونات التبغ ، حيث تتناقص أحجام السجائر بشكل صحيح ، يتساءل المستثمرون بشكل صحيح عن نموذج الإيرادات المستقبلية. لكي يرفع المستثمرون وجهات نظرهم في نهاية المطاف ، يجب أن يكون هناك نوع من المحفز الإيجابي. يعتقد بعض المستثمرين أن الشركات ذات الأداء طويل الأمد في التبغ ستكون تلك الشركات التي لديها أفضل المنتجات منخفضة المخاطر ، وتقييمات الأسهم الحالية متوافقة مع هذا الرأي.

مؤشر تحول التبغ هو تقييم شامل لأكبر 15 شركة تبغ ، فيما يتعلق بانتقالها من السجائر القابلة للاحتراق ومنتجات التبغ الأخرى عالية الخطورة. من خلال تتبع مبيعات الشركات واستثماراتها واستراتيجياتها ، يهدف المؤشر إلى إعلام المستثمرين وتسريع إجراءات إنهاء التدخين في نهاية المطاف.

يكمل المؤشر ويسهل اتجاهًا أوسع - أي الاعتراف بالتأثير الاجتماعي للاستثمار. في تعارض مع النهج الإقصائي المتمثل في سحب الاستثمارات وتقليل الوزن الشائع في الاستثمار في التبغ اليوم ، تعمل شريحة متنامية من مجتمع المستثمرين على تطوير وتطبيق المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في عملية الاستثمار ، بهدف التأثير بشكل إيجابي على سلوك الشركة . بعض المستثمرين ، مثل Aberdeen Standard Investments ، مناصبهم كمساهمين للتفاعل مع الشركات - بما في ذلك قطاع التبغ - لمعالجة مخاطر البيئة والمجتمع والحوكمة والفرص في محافظهم الاستثمارية.

ليس هناك شك في أن التفكير في كيفية التعامل مع معلومات الاستدامة آخذ في التطور ، كما شهد ندوة SASB . في قطاع التبغ ، يؤسس مؤشر تحول التبغ موقعًا لتعزيز وضوح أداء شركات التبغ والتزامها وشفافيتها عبر مجموعة من 35 مؤشرًا تم تنظيمها وفقًا لست فئات. على هذا النحو ، فإنه يوفر بيانات وتحليلات للمستثمرين يمكن أن تساعدهم على فهم أنشطة الشركات وتتبعها بشكل أفضل. بالإضافة إلى ذلك ، من خلال منهجيته ، التي تم تطويرها باتباع مشاركة أصحاب المصلحة ، يوفر الفهرس إطارًا يمكنه يحتمل أن تقود شركات التبغ نحو نموذج استثمار مستدام.

من خلال تتبع أنشطة شركات التبغ ، قد يكون من الممكن تشجيع المزيد من السلوك المسؤول اجتماعيًا. ولكن في النهاية ، يقع العبء على إدارة الشركة فيما يتعلق بما إذا كانت ستختار الإسراع في الحد من الضرر الناجم عن استخدام التبغ. بغض النظر عن النتيجة ، سيرصد المؤشر ويقيم بشكل نقدي سلوك شركات التبغ بمرور الوقت ويحاسب الشركات على أفعالها.

WordPress Appliance - تشغله TurnKey Linux

Powered by